Kalvária sa začala stavať v roku 1946 a dokončená bola o rok neskôr. Postavili ju oščadnickí veriaci z vďačnosti za to, že za II. svetovej vojny, kedy sa počas jedného mesiaca r. 1945 bojovalo na blízkej Veľkej Rači, nikto z obyvateľov nepadol a obec vyviazla bez pohromy. Projekt na kalváriu i kaplnku vypracoval architekt Anton Medrický, ich výstavbu realizoval murársky majster Rudolf Štens.
Kostolík ako aj jednotlivé zastavenia sú z kameňa. Reliéfy zastavení krížovej cesty na kalvárskom vŕšku boli zhotovené v Chrámovom družstve v Pelhřimove. Autorom sochy 14. zastavenia je oščadnický rodák, ľudový majster, rezbár Jozef Pazdera. Vytvoril aj drevený oltár v kostolíku na vrchole kalvárie (dostavaný a vysvätený bol v r. 1948), ako aj súsošia Getsemanská záhrada a Bičovanie, ktoré sa nachádzajú na úpätí vŕšku. Súčasťou kalvárie je aj Boží hrob. Zastavenia krížovej cesty i kostolík boli niekoľkokrát zreštaurované. Každoročne v auguste sa tu koná Kysucká púť k Nanebovzatej Panne Márii.